RAPPORT DE IRA

L'impact du crowdfunding sur l'entreprenariat et les marchés économiques à l'ère numérique

Remerciements

Je tiens à exprimer mes sincères remerciements à tous les enseignants, camarades de classe et écoles qui m'ont apporté un soutien et une aide inestimables dans la rédaction et l'élaboration de ce document. Nous remercions tout particulièrement les enseignants et les étudiants qui possèdent une expertise et une expérience dans le domaine du crowdfunding et dont les points de vue et les suggestions ont permis d'approfondir et d'élargir ce document. Nous sommes également reconnaissants à l'université de nous avoir fourni une plateforme d'apprentissage et de recherche, ainsi qu'un environnement et des conditions favorables à notre croissance et à nos progrès.

Résumé

Cet article se penche sur l'histoire de l'évolution du crowdfunding, ses types, son impact et ses risques sur l'esprit d'entreprise, ainsi que sur les réglementations juridiques pertinentes. Nous détaillons la diversité du crowdfunding, depuis ses origines dans le développement du crowdsourcing jusqu'à son essor à l'ère numérique, en passant par les différentes formes d'equity crowdfunding, de lending crowdfunding, de reward crowdfunding et de donation crowdfunding. Nous analysons également l'impact du crowdfunding sur les entrepreneurs, les investisseurs et la société, et explorons le rôle de la réglementation juridique sur le marché du crowdfunding. Enfin, nous examinons les tendances futures du crowdfunding, notamment l'utilisation de la technologie blockchain, la croissance de l'equity crowdfunding, son intégration aux méthodes de financement traditionnelles et l'accent mis sur la responsabilité sociale et la durabilité environnementale.

Introduction

Le crowdfunding, en tant que moyen innovant de collecter des fonds, s'est considérablement développé au cours des dernières décennies. Depuis l'époque où les artistes sollicitaient les dons de leurs fans jusqu'à aujourd'hui, où l'on trouve diverses formes de projets de crowdfunding dans différents domaines, le crowdfunding est devenu l'une des principales options pour les entrepreneurs et les initiateurs de projets. Cet article se penche sur l'évolution historique du crowdfunding, les différents types, l'impact et les risques sur l'entreprenariat, les réglementations juridiques pertinentes et les tendances futures, dans l'espoir de fournir aux lecteurs une compréhension et une référence complètes.

Développement

L’évolution du financement participatif

L'histoire du financement participatif

L’histoire du financement participatif remonte à plusieurs étapes clés qui soulignent son développement pour devenir la méthode de collecte de fonds populaire qu’elle est aujourd’hui. Voici une synthèse des points clés de l’évolution du financement participatif :

1. Débuts dans les années 1700 : Le crowdsourcing est le fondement du concept de financement participatif, dont les racines remontent aux années 1700. À l’origine, il a été conçu pour permettre aux entreprises d’acquérir des connaissances ou de résoudre des problèmes dépassant leurs capacités immédiates. En tant que mode spécifique d'obtention de ressources, dans le mode crowdsourcing, les individus ou les organisations peuvent utiliser un grand nombre d'utilisateurs du réseau pour obtenir les services et les idées nécessaires.

2. L'ère numérique du début des années 2000 : En 2000, ArtistShare a été lancé, devenant ainsi la première plateforme où les musiciens pouvaient solliciter des dons auprès de leurs fans pour produire des enregistrements numériques, marquant ainsi l'émergence du financement participatif numérique. Le modèle continue d'évoluer pour prendre en charge un plus large éventail de projets, notamment la musique, le cinéma et la photographie.

. Après ArtistShare, des plateformes telles que JustGiving ont émergé, rendant le don sur Internet monnaie courante. En 2005, Kiva a lancé la première plateforme de microcrédit à grande échelle, élargissant ainsi le financement participatif aux entrepreneurs ayant besoin de capitaux dans le monde entier.

3. Création du terme « financement participatif » : en 2006, le fondateur de FundaVlog, Michael Sullivan, est crédité d'avoir inventé le terme « financement participatif ». Il a construit une plate-forme d'annuaire permettant aux vloggers de créer leurs profils et de soumettre leurs flux RSS, et le site regrouperait les vidéos qu'ils publiaient. Il s'appelle vlogdir.com et c'est le premier répertoire destiné aux vloggers. Plus tard, alors qu'il se concentrait davantage sur la manière d'aider à financer les projets des vloggers, tels que de nouvelles émissions Web et des documentaires, Michael Sullivan a décidé de créer une autre plateforme "fundavlog" en 2006, qui présentait l'innovation de pouvoir "creuser" comme Or. faire un don aussi facilement que « aimer » quelque chose. Fundavlog dispose d'un « bouton de fonds » pour envoyer instantanément de l'argent à d'autres utilisateurs. Le bouton principal coûte 1 centime par clic. D'autres montants de boutons sont utilisés, mais l'approche de microtransaction est au centre de l'attention car elle encourage les pourboires occasionnels.

4. Prêts P2P : ZOPA, la première plateforme de prêt peer-to-peer (P2P), a également été lancée en 2006, permettant aux particuliers de se prêter entre eux, marquant une expansion significative du modèle de financement participatif.

5. Changements réglementaires : La crise économique de 2008 a poussé les grandes banques à réduire les prêts aux petites entreprises, ce qui, associé au lancement de plateformes telles qu'Indiegogo (2008) et Kickstarter (2009), a encore stimulé la croissance du financement participatif basé sur les récompenses.

6. Légalisation et croissance : Le président américain Obama a signé le Jobs Act en 2012, légalisant le financement participatif en actions et permettant aux startups et aux petites entreprises d'obtenir des financements auprès d'un grand nombre d'investisseurs via des plateformes en ligne, modifiant ainsi le modèle de l'industrie du financement participatif.

Développement moderne : Actuellement, le secteur du financement participatif se développe rapidement, avec des plateformes telles que AngelList réduisant les frictions de recherche entre les startups et les investisseurs, et Gofundme introduisant le financement participatif caritatif. Cette diversité met en évidence la nature dynamique et en expansion de l’écosystème du financement participatif.

Types de financement participatif

Les types de financement participatif comprennent principalement les éléments suivants, chacun avec ses propres caractéristiques et scénarios applicables :

Financement participatif en actions :

Le financement participatif en actions fait référence aux investisseurs qui investissent des fonds dans des entreprises ou des startups émergentes en échange d'actions ou de droits aux revenus de l'entreprise. Cette forme permet aux investisseurs de participer directement à la croissance de l'entreprise et d'espérer recevoir des retours sur les bénéfices futurs de l'entreprise. Cette méthode de financement participatif convient principalement aux start-ups ou aux entreprises en croissance qui ont besoin de capitaux importants pour développer leur activité.

Prêts de financement participatif (également appelés prêts P2P) :

Ce type de financement participatif fait référence à une plateforme sur laquelle les investisseurs prêtent des fonds à des particuliers ou à des entreprises ayant besoin de prêts, et les emprunteurs promettent de rembourser à un certain taux d'intérêt à un moment donné dans le futur. Ce modèle constitue une alternative aux prêts bancaires traditionnels. Ce type de financement participatif convient aux particuliers et aux entreprises qui ne parviennent pas à obtenir des prêts auprès des banques traditionnelles ou qui recherchent des prêts à des conditions plus avantageuses.

Financement participatif basé sur des récompenses :

Les bailleurs de fonds fournissent un soutien financier à un projet ou une entreprise en échange de produits, de services ou d'autres formes de récompense. Il n’y a généralement pas de retour financier, mais un soutien basé sur l’intérêt ou le désir du projet. Ce type de financement participatif convient à divers projets créatifs, au développement de nouveaux produits ou à la collecte de fonds pour des événements spécifiques, tels que des œuvres artistiques, la production de films, des produits d'innovation technologique, etc.

Financement participatif par don :

Don de fonds par un individu ou un groupe pour soutenir un projet social, caritatif ou personnel spécifique, sans attente de retour financier mais dans un but caritatif ou de soutien à une cause. Le financement participatif basé sur les dons convient principalement aux projets de protection sociale, aux œuvres caritatives, aux secours d'urgence, etc., tels que la collecte de fonds pour les frais médicaux, les fonds de secours en cas de catastrophe, etc.

L’impact et les risques du financement participatif sur l’entrepreneuriat

Le financement participatif, en particulier le financement participatif basé sur des récompenses, a beaucoup de sens pour les entrepreneurs. Ce type de financement participatif a un double objectif : il aide non seulement à collecter les fonds nécessaires aux entrepreneurs pour démarrer leur propre entreprise, mais pendant le processus de collecte de fonds, le nombre de sympathisants et le montant du soutien lui-même constituent une sorte de données de marché précieuses. et les entrepreneurs peuvent obtenir des informations grâce à ces informations sur les changements et les évolutions de l'environnement du marché, afin d'apporter les changements appropriés à leur propre stratégie et positionnement de produits. Dans le même temps, cependant, le financement participatif comporte également son propre ensemble de défis ou de risques, y compris, mais sans s'y limiter, la possibilité que le projet soit interrompu si l'objectif de collecte de fonds n'est pas atteint.

Les risques

Les risques du financement participatif pour l’entrepreneuriat comprennent principalement les aspects suivants :

Risques liés à la collecte de fonds : Bien que le financement participatif fournisse une plateforme pour collecter des fonds, le succès de la collecte des fonds requis n'est pas garanti. Si l’objectif de financement participatif n’est pas atteint, le projet ne pourra pas démarrer ni se poursuivre.

Risque de jugement de la demande du marché : les commentaires du marché obtenus grâce au financement participatif peuvent aider à évaluer la demande du marché pour un produit ou un service. Cependant, ces informations ne sont pas toujours exactes, ce qui conduit les entrepreneurs à mal évaluer la demande du marché.

Retards du projet et risques d'échec : Même si le financement participatif réussit, le projet peut rencontrer des difficultés techniques, des dépassements de coûts ou d'autres problèmes lors de la mise en œuvre, entraînant des retards ou des échecs du projet, nuisant à la réputation de l'entrepreneur et à ses capacités de financement futures.

Risques de protection de la propriété intellectuelle : les informations sur le projet doivent être divulguées pendant le processus de financement participatif, ce qui peut augmenter le risque de violation de la propriété intellectuelle. Si un projet est facilement copié, les entrepreneurs risquent de perdre des opportunités de marché.

Risque de réputation : si un projet de financement participatif ne tient pas ses promesses ou si la qualité des produits et services ne répond pas aux attentes, cela peut nuire à la réputation de l'entrepreneur et de l'entreprise et affecter son développement à long terme.

Dispositions légales liées au financement participatif

L’impact des réglementations légales sur le financement participatif 

Les recherches montrent qu’une réglementation juridique claire augmente considérablement le volume du financement participatif, quel que soit le niveau de confiance du pays. Cela suggère une relation causale entre la réglementation juridique et le volume des activités de financement participatif, même dans les pays où le niveau de confiance est faible.

En 2012, les États-Unis ont adopté la loi Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act), qui visait à assouplir les restrictions sur le financement des petites entreprises, notamment par le biais du financement participatif. Le titre III du projet de loi, le "Regulation Crowdfunding" (Crowdfunding Règlements), permet aux investisseurs ordinaires de participer à des investissements en actions dans des start-ups via des plateformes approuvées par la SEC (U.S. Securities and Exchange Commission), et fixe également les limites d'investissement des investisseurs. et plafonne le montant qu'une entreprise peut lever grâce au financement participatif pour protéger les investisseurs contre les risques excessifs. Suite à l'adoption du projet de loi, les plateformes américaines de financement participatif en actions telles que SeedInvest et WeFunder ont connu une croissance significative, ces plateformes étant en mesure de signaler une augmentation du nombre d'investissements et du montant total des investissements suite à la mise en œuvre du projet de loi. Par exemple, selon la National Crowdfunding Association, le montant d’argent collecté via les plateformes de financement participatif a considérablement augmenté dans les années qui ont suivi la promulgation de la loi JOBS.

L’exemple britannique conforte également ce point de vue. Les réglementations de la FCA sur les plateformes de financement participatif sont conçues pour protéger les investisseurs tout en favorisant le développement sain du marché du financement participatif. La FCA stipule des exigences de transparence et de gestion des risques auxquelles les plateformes de financement participatif doivent se conformer. Ces mesures ont accru la confiance du public dans les investissements en financement participatif, augmentant ainsi l'activité du marché du financement participatif. Selon le rapport de la FCA, la mise en œuvre de ces réglementations contribuera à augmenter le nombre d'acteurs du marché et le taux de réussite des projets de financement participatif.

Responsabilités des plateformes de financement participatif

Pour les plateformes de financement participatif, elles jouent un rôle important dans la protection des participants au financement participatif. Ces plateformes doivent non seulement filtrer les projets pour éviter la mise en ligne de projets frauduleux, mais également garantir que les fondateurs de projets sont responsables de leurs projets. Cela signifie que les plateformes ont la responsabilité de garantir l’authenticité et la viabilité des projets de financement participatif. Bien entendu, dans le processus de mise en œuvre de responsabilités spécifiques, la retenue et le degré de responsabilité de la plateforme varient également. Kickstarter et Indiegogo sont deux plateformes de financement participatif basées sur des récompenses bien connues. Ces plateformes disposent d'un mécanisme d'examen pour évaluer la faisabilité et l'authenticité du projet, mais le degré et la rigueur varient. Par exemple, Kickstarter exige des fondateurs de projet qu'ils fournissent un plan et un budget de projet détaillés, ainsi qu'une définition de la réussite du projet. L'objectif est de réduire l'apparence de projets frauduleux et de protéger les intérêts des bailleurs de fonds.

Responsabilités des sponsors des projets de financement participatif

Les fondateurs de projets doivent être responsables de l’authenticité et de la faisabilité de leurs projets. Si un projet ne parvient pas à atteindre les objectifs promis ou est retardé, les fondateurs doivent en expliquer les raisons aux bailleurs de fonds et explorer des solutions possibles, y compris des remboursements. Cela souligne l’importance de la transparence et de l’intégrité dans le financement participatif.

Protection des droits de propriété intellectuelle

Lors du processus de financement participatif, lorsque les fondateurs de projets divulguent leurs idées et leurs plans d'affaires, il existe un risque de violation des droits de propriété intellectuelle. Par conséquent, le cadre juridique doit réfléchir à la manière de protéger ces idées contre la copie ou le détournement par des tiers non autorisés. Dans le même temps, les fondateurs doivent également prendre des mesures pour protéger leur propriété intellectuelle, par exemple en déposant une demande de brevet ou de marque. La montre intelligente Pebble Time a fait l'objet d'un financement participatif via la plateforme Kickstarter, établissant ainsi un record de financement dans l'histoire du financement participatif. Au cours du processus de financement participatif, Pebble a accordé une grande attention à la protection des droits de propriété intellectuelle de ses conceptions et de sa technologie, en déposant des brevets et en enregistrant des marques pour empêcher d'éventuelles imitations et piratages.

Protection des investisseurs

Afin de protéger les investisseurs contre le risque de fraude et d'échec des projets, certains pays ont formulé des lois et réglementations spéciales sur le financement participatif, clarifiant les exigences en matière de divulgation des informations sur les projets, limitant le montant de l'investissement des investisseurs ordinaires dans les projets de financement participatif et stipulant des normes de fonctionnement pour les plateformes de financement participatif. La Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni a formulé des réglementations pour les plateformes de prêt P2P et de financement participatif, exigeant que ces plateformes soient transparentes et traitent équitablement les investisseurs et les emprunteurs, tout en garantissant que les investisseurs comprennent pleinement les risques potentiels.

Conclusion

Le crowdfunding, en tant que méthode de financement émergente, a été largement utilisé et développé à l'échelle mondiale. Grâce aux origines du crowdsourcing, à l'essor de l'ère numérique et à l'émergence de diverses formes telles que l'equity crowdfunding, le lending crowdfunding, le rewards crowdfunding et le donation crowdfunding, le crowdfunding est devenu un pont reliant les entrepreneurs et les investisseurs. Bien que le crowdfunding offre aux entrepreneurs un nouveau moyen de financement, il s'accompagne également d'une série de risques et de défis, tels que le risque de lever des fonds, le risque d'évaluer la demande du marché et le risque de retard et d'échec du projet. Cependant, avec l'amélioration continue de l'environnement réglementaire et le développement de la technologie, l'industrie du crowdfunding continue à se développer vigoureusement et continuera à être un canal important pour l'innovation, l'esprit d'entreprise et le bien-être social à l'avenir.

Les références

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Schwienbacher, A. (2018). Entrepreneurial risk-taking in crowdfunding campaigns. Small Business Economics, 51, 843-859.

Rau, P. R. (2020). Law, trust, and the development of crowdfunding. Trust, and the Development of Crowdfunding (July 1, 2020).